1. 債務成本一般低於普通股成本 主要是因為
選D。
首先明確一點：資本成本是由出資人根據其將承擔風險的大小來決定的。由於企業要對債權人承擔定期支付利息以及到期還本的法定義務，且債權人享有優於普通股的求償權，債務人承擔的風險比普通股小，所以債務資本成本小於普通股資本成本。
債務成本包括長期儲款成本，債務籌資成本。由於債務的利息均在稅前支付，具有抵稅功能，因此企業實際負擔的利息為：利息×（1-稅率）。
債務成本指發行債券的成本與債券收入總額的比率。其計算方法是: 通過求出能使發行債券凈得資...再從這個外顯債務成本率中扣除稅金影響，即可算出稅後債務成本率（新債券的邊際成本率）。公式如下：kj=k（1-t）式中，k是內部收益率，t是邊際稅率。
(1)債務資本成本與以下哪個變數無關擴展閱讀：
資本成本這種成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用於本項目投資所放棄的其他投資機會的收益，因此被稱為機會成本。 例如，投資人投資一個公司的目的是取得回報，他是否願意投資於特定企業要看該公司能否提供更多的報酬。
為此，他需要比較該公司的期望報酬率與其他等風險投資機會的期望報酬率。如果該公司的期望報酬率高於所有的其他投資機會，他就會投資於該公司。他放棄的其他投資機會的收益就是投資於本公司的成本。因此，資本成本也稱為投資項目的取捨率、最低可接受的報酬率。
參考資料來源：網路-資本成本
參考資料來源：網路-債務成本
2. 成本會計中的公式怎樣用數學模型表達
（V-TD）/A=■+■/A+■+■（△A/A）+U/A
3. 資本結構影響資本成本的三種基本理論
1、凈收益理論：
凈收入理論認為，負債可以降低企業的資本成本，負債程度越高，企業的價值越大。這是因為債務利息和權益資本的成本均不受財務杠桿影響，無論負債程度多高，企業的債務資本成本和權益資本成本都不會變化。
因此，只要債務成本低於權益成本，那麼負債越多，企業的加權平均資本成本就越低，企業價值就越大。當負債比率為100%時，企業加權平均資本成本最低，企業價值將達到最大值。
2、凈經營收益理論：
該理論認為，不論財務杠桿如何變化，公司加權平均資本成本都是固定的，因而公司的總價值也是固定不變的。這是因為公司利用財務杠桿增加負債比例時，雖然負債資本成本較之於股本成本低，但由於負債加大了權益資本的風險，使得權益成本上升，於是加權平均資本成本不會因負債比率的提高而降低，而是維持不變。
因此，公司無法利用財務杠桿改變加權平均資本成本，也無法通過改變資本結構提高公司價值；資本結構與公司價值無關；決定公司價值的應是其營業收益。
3、優序融資理論：
優序融資理論放寬MM理論完全信息的假定，以不對稱信息理論為基礎，並考慮交易成本的存在，認為權益融資會傳遞企業經營的負面信息，而且外部融資要多支付各種成本，因而企業融資一般會遵循內源融資、債務融資、權益融資這樣的先後順序。
(3)債務資本成本與以下哪個變數無關擴展閱讀
優序融資理論的特點
1、優序融資理論於1984年，美國金融學家邁爾斯與智利學者邁勒夫提出。以信息不對稱理論為基礎，並考慮交易成本的存在。
2、該理論以信息不對稱理論為基礎，並考慮交易成本的存在。認為當公司發行債券融資時，投資者往往認為債券被高估，因此不會選擇購買債券，從而造成債券價格下降，融資成本上升。類似問題也會出現在公司發行股票時。
3、因此公司為新項目融資時，將優先考慮使用內部的盈餘，其次採用穩健的債券融資，最後才考慮股權融資。即遵循內部融資、外部債權融資、外部股權融資的順序。
4. 如何計算債務資本成本
債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本計量模型
一、現行債務資本成本的計量模型
在考慮貨幣時間價值的情況下，債務資本成本的計量模型一般表現為：
P0——借款的金額或債券發行價格
F——借款手續費率或債券發行費率
i——還本付息的期間
Pi——一定期間之後償還的本金
Ii——債務不同期間的約定利息
t——所得稅稅率
Kdt——債務的稅後資本成本
該模型設定無論債務資本用於何處，債務利息支付方式如何，債務利息的抵稅作用均發生在利息的支付期，抵稅額的計算均以支付期的利息為依據。
實際上，債務利息的抵稅作用究竟發生在哪期，是否與利息支付期一致，抵稅額應該怎麼計算，關鍵應看債務資本的用途及利息支付方式。
二、債務資本成本計量模型的完善
（一）債務資本用於生產經營的成本計量模型
如果債務資本用於企業正常的生產經營，在分期付息情況下，利息的抵稅期與發生期、支付期一致，借款手續費、債券發行費用及債務利息均可抵減費用支付期的應交所得稅；
如果債券溢價、折價發行，還應考慮溢折價對所得稅的影響。在到期一次還本付息情況下，利息的發生期、抵扣期早於支付期。
1．債券按面值發行資本成本的計量
在分期付息方式下，按面值發行債券資本成本的計量模型應該是：
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮了債券利息在支付當期的抵稅作用，同時也考慮了債券發行費用在支付當期的抵稅作用。按面值發行的分期付息債券，利息抵稅額的計算依據就是利息當期支付額。
如果到期一次付息，債券利息的抵稅期與支付期不一致，應分別計算利息支付額和抵稅額的現金流量現值。此付息方式下，全部利息期滿時一次支付，利息抵稅額則按照權責發生制根據利息發生額分期計算，其計量模型應該是：
2．債券溢價發行資本成本的計量
分期付息方式下，溢價發行債券資本成本的計量模型應該是：
其中，Yi——每期債券溢價攤銷額
此模型從發行債券的用途出發，不僅考慮了債券利息、債券發行費用在支付當期的抵稅作用，而且考慮了溢價對支付當期所得稅的影響。
溢價發行債券情況下，每期抵稅的不是按面值和票面利率計算出的利息，而是在此基礎上進一步扣除該期溢價攤銷額後的余額，也即記入「財務費用」賬戶的數額。
因為在債券票面利率大於市場利率時，債券溢價發行，其溢價部分是發行債券單位為以後各期多付利息的一種事先收回，應從每期支付利息中予以扣除。
溢價發行債券情況下，如果到期一次付息，其計量模型應該是：
3．債券折價發行資本成本的計量
分期付息方式下，折價發行債券資本成本的計量模型應該是：
其中，Zi——每期債券折價攤銷額
此模型從發行債券的用途出發，不僅考慮了債券利息、債券發行費用在支付當期的抵稅作用，而且考慮了折價對支付當期所得稅的影響。
折價發行債券的情況下，每期抵稅的不是按面值和票面利率計算出的利息，而是在此基礎上加上本期折價攤銷額後的金額，也即記入「財務費用」賬戶的數額。
因為在債券票面利率低於市場利率時，債券折價發行，其折價部分是發行債券單位為以後各期少付利息而事先給予債券購買方的一種補償，應平均分攤到每一會計期間，與每期支付利息合在一起。
折價發行債券情況下，如果到期一次付息，其計量模型應該是：
（二）債務資本用於固定資產建造的成本計量模型
如果債務資本用於固定資產建造，那麼在固定資產達到預定可使用狀態前發生的借款手續費、債券發行費用及債務利息在符合資本化條件的情況下均應在發生時記入固定資產的建造成本，不能抵減當期應交所得稅；
在固定資產達到預定可使用狀態後發生的利息應記入財務費用，可以抵減發生當期的應交所得稅。
需要注意的是，記入固定資產建造成本的借款手續費、債券發行費用和債務利息只是在其發生時不能直接抵稅，但將來仍以固定資產折舊的形式參與抵稅。
1．債券按面值發行資本成本的計量
分期付息方式下，按面值發行債券資本成本的計量模型應該是：
其中，Vit——記入固定資產建造成本的債券發行費用、利息以折舊形式進行的抵稅額
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態前債券利息、債券發行費用不能直接抵稅，而在以後期間以折舊形式進行抵稅的情況，
另一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態後債券利息的直接抵稅情況。如果到期一次付息，債券按面值發行資本成本的計量模型應該是：
2．債券溢價發行資本成本的計量
分期付息方式下，溢價發行債券資本成本的計量模型應該是：
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態前債券利息、債券發行費用不能直接抵稅，而在以後期間以折舊形式進行抵稅的情況，
另一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態後債券利息及債券溢價攤銷的抵稅情況。如果到期一次付息，溢價發行債券資本成本的計量模型應該是：
3．折價發行債券資本成本的計量
分期付息情況下，折價發行債券資本成本的計量模型應該是：
此模型從發行債券的用途出發，一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態前債券利息、債券發行費用不能直接抵稅，而在以後期間以折舊形式進行抵稅的情況；
另一方面考慮在固定資產達到預定可使用狀態後債券利息及債券折價攤銷的抵稅情況。如果到期一次付息，折價發行債券資本成本的計量模型應該是：
銀行借款根據其用途和利息支付方式的不同，其資本成本的計量模型同債券按面值發行的計量模型。
債務資本成本計量模型應注意的問題
1．模型的假設前提。債務資本成本的計量模型均建立在企業盈利之上，不適用於虧損企業。因為只有盈利企業才交所得稅，也只有盈利企業才體現出借款費用、債券發行費用及債務利息的抵稅作用。
2．債務還本付息的方式。同一用途的債務資金，還本付息方式不同，利息的抵扣期與支付期不同，個別資本成本不同。
用於生產經營的債務資本，在分期付息情況下，利息支付期與抵稅期一致；在到期一次還本付息情況下，抵稅期早於利息支付期。
3．稅後資本成本。在應用計量模型時應按現金流量折現法直接計算稅後債務資本成本，不能先計算出稅前債務資本成本，再用稅前債務資本成本乘以（1－所得稅稅率）來算稅後債務資本成本。
因為債務費用的抵稅額也具有時間價值。
4．債務資本的用途。在同一還本付息方式下，債務資本因用途不同，其資本成本不同。主要原因是不同用途的債務資本，其抵稅額的計算及抵扣期不同。
分期付息方式下，如果債務資本用於生產經營，其利息的支付期與抵稅期一致，抵扣額的計算根據當期記入「財務費用」的金額計算；
如果債務資本用於固定資產的建造，在固定資產達到預定可使用狀態前，利息的支付期與抵稅期不一致，抵稅期晚於支付期，抵稅額的計算根據記入「固定資產」成本中利息分期計算。
(4)債務資本成本與以下哪個變數無關擴展閱讀：
債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
債務資本成本是企業承擔負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*（1－所得稅稅率）就是債務資本成本。
成本估計
(一)到期收益率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前資本成本。
(二)可比公司法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果需要計算債務資本成本的公司，沒有上市的長期債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物，計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務資本成本。
(三)風險調整法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果本公司沒有上市的長期債券，而且找不到合適的可比公司，那麼就需要使用風險調整法估計債務資本成本。稅前債務資本成本=政府債券的市場回報率+企業的信用風險補償率。
(四)財務比率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，並且沒有信用評級資料，那麼可以使用財務比率法估計債務資本成本。
根據目標公司的關鍵財務比率和信用級別與關鍵財務比率對照表，就可以估計出公司的信用級別，然後就可以按照前述的「風險調整法」估計其債務資本成本。
(五)稅後債務資本成本(稅後資本成本，考慮所得稅)
稅後債務資本成本=稅前債務資本成本×(1-所得稅稅率)。
5. 關於債務成本的計算方法介紹了好多種，感覺比較亂，請歸納總結一下各種方法之間的區別與聯系
題主您好，之了很高興為您解答！
債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。
同時，債務成本的計算公式如下：ki=kd*(1-t)
以下是幾種不同情況的債務成本計算方式：
(一)到期收益率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前資本成本.
(二)可比公司法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果需要計算債務資本成本的公司，沒有上市的長期債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物，計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務資本成本
(三)風險調整法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果本公司沒有上市的長期債券，而且找不到合適的可比公司，那麼就需要使用風險調整法估計債務資本成本。稅前債務資本成本=政府債券的市場回報率+企業的信用風險補償率。
(四)財務比率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，並且沒有信用評級資料，那麼可以使用財務比率法估計債務資本成本。根據目標公司的關鍵財務比率和信用級別與關鍵財務比率對照表，就可以估計出公司的信用級別，然後就可以按照前述的"風險調整法"估計其債務資本成本。
(五)稅後債務資本成本(稅後資本成本，考慮所得稅)
稅後債務資本成本=稅前債務資本成本×(1-所得稅稅率)。
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