❶ 權益資本為什麼成本高，風險小，而債務資本成本低，風險大
首先你要明白一個前提，企業是獨立的法人，它的最重要的一點是財產獨立，也就意味著，股東的錢≠公司的錢。股東對公司的投資，要求的是公司經營的剩餘價值，也就是對凈利潤的分紅，從人的角度來說，這是收益，但是從公司法人的角度來說，這是用股東的錢必須要付出的成本。
接下來就是你的問題，為什麼權益資本的成本高於債務資本的成本。
首先就是樓上所說的所得稅的問題，利息費用是稅前可以扣除的，因此它是避稅的一種途徑，它不承擔所得稅的費用，僅僅負擔固定的利息費用，即本金*利率；而權益資本是剩餘價值，也就是目標利潤扣除利息費用，扣除所得稅之後的剩餘凈利潤，它承擔了利息和稅金費用，另外它要求的回報不是固定的，而是股利分配率。
舉例來說，今年公司目標利潤是200萬，利息50萬，所得稅50萬，凈利潤100萬，假如股利分配率是60%，就是我100萬要分60W給股東，而公司自己只能留下40萬用於來年的運營。如果今年公司利潤是300萬，我還是只需要支付50萬的利息，所得稅75萬，凈利潤175萬，分紅105萬，留存收益70萬。這樣就明顯了，我不管利潤多少，我要支付的利息是固定的，但是利潤多了，股東要求的回報也相應增加，對公司來說權益的成本自然就高於固定的利息了。風險也就顯而易見了，利息是要固定支付的，不管公司盈利多少，有沒有盈利，這個必須還，所謂的風險就是還本付息的風險，假如公司運營不善，沒有盈利，股東就不需要分紅，可以不用支付給股東，但是債務卻是必須要還的，如果還不上，資不抵債就有破產的風險，這也是債務風險大於權益風險的所在。
希望這個解釋你能看得明白。
❷ MM理論下，為什麼有負債的企業負債越大,權益資本成本越大
因為產權比率增加，財務風險增加，股東要承擔的風險也會增加，股東要求的報酬率也隨之增加，所以權益資本成本增加。