1. MM理論下，為什麼有負債的企業負債越大,權益資本成本越大
因為產權比率增加，財務風險增加，股東要承擔的風險也會增加，股東要求的報酬率也隨之增加，所以權益資本成本增加。
2. 為什麼債務資本成本越大，財務風險率越大，股權資本成本率越高為什麼股權資本成本率會越高呢
因為資金成本越高負擔的利息越大，企業經營的財務風險越大。企業的財務風險大，相關發行股票的資金成本會很高，因為投資人不願意購買股票。
根據以上分析，資金成本率應按下列公式計算：
資金成本率=資金成本總額(即：資金籌集費用+資金佔用費)/所籌資金*100%
作為資金成本一般具有如下特點：
1、資金成本是較滿意的財務結構前提下的產物；
2、資金成本著眼於稅後資金成本，即考慮籌資方式的節稅效應後的成本；
3、資金成本強調資金成本率和加權平均資金成本率。
根據以上資金成本的特點，下面分別論述負債、權益資金成本的計算方法。從廣義講，企業籌集和使用資金，不論是短期的，還是長期的，都要付出代價。狹義的資金成本僅指籌集和使用長期資金（包括長期負債和權益）的成本。
(2)為什麼負債越大股權資本成本越大擴展閱讀：
現代財務管理學認為,企業的內在價值是未來現金流量的現值,企業價值評價應當側重於參考未來獲取自由現金流量的規模和速度。企業獲取現金的能力是價值評價的基礎,也是財務風險評估的主要依據和核心。
現金流量包括經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。其中,經營活動現金流量是企業現金流量的主要來源,也是企業償還債務、降低財務風險的根本保障。因此,筆者建議在設計財務風險指標時考慮經營現金流量凈額,並構建現金債務比率指標。
1、現金到期債務比,即企業本期的經營現金流量凈額與到期債務之比。
本期到期債務包括本期到期的表內、表外債務,通常不能展期或調換。該比率可以靈敏地反映企業的近期財務風險變動,集中和直觀地表達本期財務風險的高低。
當該比率較低時，企業到期債務責任加重,財務風險增加；反之，到期債務責任減輕,財務風險降低;到期負債資金為零時,表明企業的資金來源是單一的權益資金,沒有財務風險。
2、現金流動負債比,即企業本期的經營現金流量凈額與流動負債之比。
該指標表明企業每一元流動負債有多少經營現金流量凈額作為償還保證,以反映企業短期償還流動負債的能力。通常該比率越高,企業短期償債能力越強,債權人權益越有保證,企業財務風險越低。
3、現金債務總額比,即企業預計的經營現金流量凈額與債務總額之比。
債務總額包括表內和表外債務。計算公式為:現金債務總額比=(預計年經營現金流量凈額×債務到期年限)/債務總額。
該指標表明企業在債務期內預計的經營現金流量凈額對全部債務的保證程度,反映企業的長期償債能力。該指標越大,表明企業經營活動產生的現金流量凈額越多,能夠保障企業按期償還到期債務,降低企業財務風險。
參考資料來源：網路-資金成本
參考資料來源：網路-財務風險指標
3. 負債融資對股權代理成本有什麼影響（簡答題）
關於最優資本結構決定的理論主要有三種觀點：權衡理論、代理成本理論、控制權理論。權衡理論認為，負債可以為企業帶來稅額庇護利益，但各種負債成本隨負債比率增大而上升，當負債比率達到某一程度時，息稅前盈餘（EBIT）會下降，同時企業負擔代理成本與財務拮據成本的概率會增加，從而降低企業的市場價值。因此，企業融資應當是在負債價值最大和債務上升帶來的財務拮據成本與代理成本之間選擇最佳點；代理成本理論則認為，在確定企業最佳資本結構時，企業必須在綜合考慮兩種代理成本的基礎上做出權衡取捨，在給定內部資金水平下，能夠使總代理成本最小的權益和負債比例，就是最佳的資本結構。JensenandMeckling（1976）認為最優資本結構選擇在使得股權融資和債務融資的代理成本達到最小的點上。即當債權融資所導致的股權代理成本降低恰好與債權代理成本相等時，企業達到最優資本結構；控制權理論則認為，最優資本結構存在干控制權收益與控制權損失恰好相等的那一時點。如HarrisandRaviv（1991）認為在職經理通過權衡其持股收益與控股損失確定其最優資本結構；Israel（1991）認為企業最優資本結構是權衡接管中因負債增加而導致的目標企業收益增加效應與接管可能性減少效應的結果。
4. 債務資本比例過高，有較大的財務風險;股權資本比例較大，企業的資本成本負擔較重。這句話怎麼理解
債務資本比率過高而發生現金支付危機，不能償還到期債務。企業的財務風險大，相關發行股票的資金成本會很高，沒人購買你的股票，企業的資本成本負擔就重叢肢了。而且其他投資人看到債務資本比率過高就不會想要繼續投資，容易造成滲睜世投資難。
拓展資料：
傳統財務觀念的資本結構包括股權資本和債務資本兩部分。債務資本是指債權人為企業提供的短期和長期貸款，不包括應付賬款、應付票據和其他應付款等商業信用負債。使用債務資本可以降低企業資本成本。從投資者的角度來說，股權投資的風險大於債權投資，其要求的報酬率就會相應提高。因此債務資本的成本要明顯地低於權益資本。在一定的限度內合理提高債務早橡籌資比例，可以降低企業的綜合資本成本。企業依照國家的有關規定向社會發行債券。企業向社會發行債券，募集社會閑散資金，在取得中國人民銀行批准以後，由企業自己發行或委託其他金融機構代為發行。企業發行債券的總面額不得大於該企業的自有資產凈值。債券的面額利率不得高於銀行居民定期存款的同期利率的40%。其投資項目必須是為固定資產投資，經有關部門審查批准，並納入國家控制的固定資產投資規劃。
融資租賃是資產的所有者(出租人)與資產的使用者(承租人)就資產的使用所簽訂的不可撤消的合同約定，它定義了所有相關的條款，包括租金額，租期和付款周期等。一般租賃交易由三方(出租人、承租人和供貨商)參與，由兩個合同(租賃合同和購買合同)構成。融資租賃交易是一種價值和使用價值分別實現，所有權和使用權分離的交易方式。債務轉為資本，是指債務人將債務轉為資本，同時債權人將債權轉為股權的債務重組方式。但債務人根據轉換協議，將應付可轉換公司債券轉為資本的，則屬於正常情況下的債務轉資本，不能作為債務重組處理。債務轉為資本時，對股份有限公司而言為將債務轉為股本;對其他企業而言，是將債務轉為實收資本。債務轉為資本的結果是，債務人因此而增加股本(或實收資本)，債權人因此而增加股權。