㈠ 資金成本的三種計算方法
資金成本的計算是企業財務規劃中的重要環節。通用模式下，資金成本的計算公式為：資金成本=年使用費/[籌資總額×(1-籌資費用率)]。這一公式能夠幫助企業在不同籌資方式下准確評估資金成本，從而做出更合理的財務決策。
在債務資金成本方面，借款資金成本的計算公式為：借款資金成本=年利率×（1-所得稅率）/（1-籌資費用率）。債券資金成本則更為復雜，其計算公式為：債券資金成本=年利息×（1-所得稅率）/[發行價格×（1-籌資費用率）]。這表明，企業需要考慮多種因素，如利息、所得稅率和籌資費用率，來准確評估債務資金的成本。
優先股作為權益資金的一種，其資金使用費表現為股利或股息。由於股利和股息是在所得稅稅後支付，因此不能抵減所得稅。優先股資金成本的計算公式為：優先股資金成本=年股利/[發行價格×（1-籌資費用率）]。這意味著，企業在考慮優先股成本時，需要特別關注發行價格和籌資費用率。
普通股作為企業的另一大權益資金來源，其資金成本的計算需要考慮股利的增長情況。普通股資金成本的計算公式為：普通股資金成本=預計下年股利/[發行價格×（1-籌資費用率）]+g。此處的g表示股利的年增長率。需要注意的是，這一計算方式假設股利將以固定比例增長。因此，企業在評估普通股成本時，需要對未來股利增長情況進行合理的預測。
最後，保留盈餘作為企業所有者權益的一部分，其資金成本與普通股類似，但不包含籌資費用。因此，保留盈餘的資金成本計算公式為：保留盈餘的資金成本=預計下年股利/[發行價格]+g。與普通股相比，保留盈餘成本的計算更簡單，但企業仍需關注股利的預測。