① 公司並購確認股權收購價格應該如何確定
法律分析:1、以並購公司設立時的出資額確定;2、以公司並購時的凈資產額確定;3、以專業機構的評估價格確定;4、其他方式。
法律依據:《中華人民共和國公司法》
第一百七十二條 公司合並可以採取吸收合並或者新設合並。一個公司吸收其他公司為吸收合並,被吸收的公司解散。兩個以上公司合並設立一個新的公司為新設合並,合並各方解散。
第一百七十三條 公司合並,應當由合並各方簽訂合並協議,並編制資產負債表及財產清單。公司應當自作出合並決議之日起十日內通知債權人,並於三十日內在報紙上公告。債權人自接到通知書之日起三十日內,未接到通知書的自公告之日起四十五日內,可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。
② 企業被收購如何評估價格
主要是依據凈資產來評估,這是需要的資料清單
企業價值評估資料搜集目錄
1.企業法人營業執照及稅務登記證、組織機構代碼證、經營許可證、國有企業產權登記證等;
2.企業簡況、企業成立背景、法定代表人簡介及經營團隊主要成員簡介、組織機構圖、股權結構圖;
3.企業章程、涉及企業產權關系的法律文件;
4.企業資產重組方案、企業購並、合資、合作協議書(意向書)等可能涉及企業產權(股權)關系變動的法律文件;
5.企業提供的經濟擔保、債務抵押等涉及重大債權、債務關系的法律文件;
6.企業年度、半年度工作總結;
7.與企業生產經營有關的政府部門文件;
8.企業近五年(含評估基準日)財務年度報表以及財務年度分析報告,生產經營產品統計資料;
9.企業現有的生產設施及供銷網路概況,各分支機構的生產經營情況簡介;
10.企業產品質量標准,商標證書、專利證書及技術成果鑒定證書等;
11.企業未來五年發展規劃;
12.企業未來五年收益預測(C表)以及預測說明;
13.企業歷年無形資產投入統計資料(包括廣告、參展等費用);主要客戶名單、主要竟爭對手名單;
14.企業生產經營模式(包括經營優勢及主要風險);
15.新聞媒體,消費者對產品質量、售後服務的相關報道和評價等信息資料;
16.企業榮譽證書、法定代表人榮譽證書;
17.企業形象宣傳、策劃等相關資料;
18.企業現有技術研發情況簡介及技術創新計劃;
19所有長期投資的章程,被投資單位企業法人營業執照、基準日及前三年的會計報表;
20.其它企業認為應提供的資料;
21.企業承諾書;.
22、企業非經營性資產清查材料;
③ 確定並購的支付價格主要步驟
支持的價格主要他不跟我步驟,應該就是確定並購案之後,你要應該制定一個計劃表,然後找到這個並購的一個流程,然後可以把這個細節都描寫的非常的清楚,這樣的話,可以把主要的步驟全部的都數學完成。
④ 如何確定被並購企業的並購價格
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⑤ 怎麼確定股權收購價格
法律分析:(1)以轉讓方繳付的經注冊會計師驗證和公司認可的出資額為依據。對轉讓方逾期未繳付或未繳清的部分出資額,轉讓方應支付違約金並賠償損失,上述兩者應合並沖抵計價。(2)因為股權的價值隨公司的盈虧狀況而增減, 所以股權的價格應考慮公司的實際盈虧情況,以合理的價格確定。(3)轉讓方以建築物、廠房、機器設備和其他固定資產出資時,在股權轉讓作價時,應以折舊後的賬面殘值作價而不能以出資時的原值作價。(4)轉讓方以知識產權作價出資的,應該考慮知識產權的研究、開發費用,技術本身的先進程度,專利權、商標權取得的費用,受法律保護的期限,知識產權的使用費用等。必要時聘請專業機構以評估方式來確定股權轉讓價格。(5)公司發展前景是股權轉讓必須考慮的因素之一。公司發展前景廣闊,核心競爭力較強,處於上升發展時期的股權,應當價格較高;反之,則否。
法律依據:《中華人民共和國證券法》 第八十九條 依照前條規定發出收購要約,收購人必須公告上市公司收購報告書,並載明下列事項:
(一)收購人的名稱、住所;
(二)收購人關於收購的決定;
(三)被收購的上市公司名稱;
(四)收購目的;
(五)收購股份的詳細名稱和預定收購的股份數額;
(六)收購期限、收購價格;
(七)收購所需資金額及資金保證;
(八)公告上市公司收購報告書時持有被收購公司股份數占該公司已發行的股份總數的比例。
⑥ 公司並購的定價的原則有哪些
一、收益原則
企業並購收益原則,亦稱效率原則,表現為兩個方面:
1、並購收益大於並購成本,或者並購活動能減少或避免損失和代價。
2、在若干可行並購方案中選擇最優的一種方案。顯然.協商達成並購價格無疑是為了實現預定目的。並購雙方在定價活動中都必須遵循這一基本原則,滿足收益大於成本和擇優選擇的基本要求。任何背離這一原則的並購都可以說是失敗的或低效率並購。
二、協同原則
企業並購所要遵循的另一條基本原則是實現協同效應。協同效應,是指並購後企業的總體效應大於並購前企業獨自經營的效應之和,也就是所謂的」1+1>2」。協同效應主要包括經營協同效應和管理協同效應。經營協同效應是指並購給企業生產經營活動的效率方面帶來的變化和效益效率的提高。經營協同效應主要體現在市場規模、優勢互補、降低不確定性三個方面。
1、規模經濟
企業並購的直接表現是出現規模更大的企業或新的組織形式。在企業合理的邊界內.由於市場份額、銷售量的擴大與增長,市場控制能力可望提高,產品價格生產技術、資金籌集、顧客行為等方面的控制能力的提高也將有助於公司的生存和發展。但平均成本下降,相應地在營銷費用、研究開發費用和新企業的運行成本等費用均攤後也會由於規模效應呈下降趨勢。
2、優勢互補
通過並購,企業之間的優勢相互融合,達到取長補短的目的,並且還可能產生出新的優勢。這些優勢既包括原來各公司在技術、市場、專利、產品管理等方面的特長,也包括它們中優秀的企業文化和豐富有利的社會資源,優勢互補,提高要素結合效率。
3、降低不確定性或有風險
企業在市場上的活動要面臨許多不確定性,化解風險必然要付出信息成本和交易成本。企業並購可以把市場交易關系變為同一公司內部關系,由此在營銷費用、交易稅金、信息收集等方面通過共享資源而降低成本,公司的交易費用當然大幅度降低。追求交易費用的節省是縱向並購的根本動因,公司內部的行政管理替代市場交易也能有效地減少違約現象。生產的可靠性得到了增強,也會在一定程度上降低不確定性。
三、相容原則
相容原則是指企業與企業之間、生產銷售與消費者之間、企業與社會之間和諧相容,與制度、環境、文化的並行不悖,促進變遷演進,崇尚進步文明,推進構建和諧社會。協同偏重於企業並購後在經營管理整體的提高;而相容原則更多地是考慮企業並購後與外部環境的融合。企業與外部環境的相容性和應承擔的社會責任,一般情況下難以在企業價值中反映出來,只有通過價格體現。企業並購後與環境融合一致的程度越高,發展成長就更有利,預期盈利能力就強,並購企業就願意為此付出較高的價格;反之亦然。
四、綜合實力增強原則
通過企業並購,以資本為紐帶,以資產重組為途徑.使得相應的產業、市場和國民經濟整體實力都得以增強。企業並購價格的確定.就要考慮到企業綜合實力的提高,要有全局和長遠的眼光,從整個經濟的健康發展、生產力水平提升的戰略高度考慮。價格確定是局部的、短期的一個關鍵點,要和企業在整個經濟中的長遠發展結合起來.真正能達到資本有效擴張、資源配置合理、總體實力增強之目的。
因為對公司並購定價的恰當與否直接影響公司並購業務的成敗,所以公司並購業務負責人要按照公司並購的定價原則來操作。通過正確的操作使公司並購後實力增強,並購公司之間相互融合,實現規模經濟。這也是是公司進行並購的基本出發點和目的所在。
⑦ 公司並購如何確認股權收購價格
公司並購確認股權收購價格應該採取以下方式:
1、以並購公司設立時的出資額確定;
2、以公司並購時的凈資產額確定;
3、以專業機構的評估價格確定;
4、其他方式。
【法律依據】
《中華人民共和國公司法》第一百七十二條
公司合並可以採取吸收合並或者新設合並。一個公司吸收其他公司為吸收合並,被吸收的公司解散。兩個以上公司合並設立一個新的公司為新設合並,合並各方解散。
第一百七十三條
公司合並,應當由合並各方簽訂合並協議,並編制資產負債表及財產清單。公司應當自作出合並決議之日起十日內通知債權人,並於三十日內在報紙上公告。債權人自接到通知書之日起三十日內,未接到通知書的自公告之日起四十五日內,可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。
⑧ 在並購交易中,並購價款是如何確定的
客觀估值
具體而言,客觀估值主要以現金流貼現為主(DCF或DDM),倍數估值為輔。前者是買方投行在被邀請進在線資料庫(VDR)後依據公司業務板塊與重大商業合同條款進行構架。現金流貼現模型中最重要的是相關假設,如宏觀通脹,標的未來業務發展,標的所在市場發展。這些指標是投行無法給出的專業意見,因此在此過程中通常會聘用相關的市場顧問和技術顧問。
倍數估值則很常見,在全球公司中找出和標的公司最可比的同類公司,以EV/EBITDA,EV/BBL,EV/MW,EV / tonne等常見經濟指標和技術指標作為倍數,依據公司實際情況推測估值范圍。
可見,"客觀"估值本身就由不同方法,與單一方法內的不同假設構成,因此投行在最終的報價建議中會為客戶提出一個價格區間。
2. 協同效應
在海外並購中較少見,因為中國企業出海收購的目標往往是為了補充戰略短板,並無直接可協同的業務提供給對手方。但是央企的融資成本往往是海外公司所無法比擬的。尤其是在歐債危機期間,許多優秀上市公司都被所在國主權評級所拖累,市場融資成本大大提升,因此央企能提供的低息股東貸款/後續注資條款,對於賣方是極具競爭力的。在此過程中牽扯到稅務/資本流向,需要由四大的稅務團隊給出專業意見。
3. 競購溢價
當一個優質公司/資產在市場上出售時,賣方投行往往會定一個10-15個全球潛在買方名單。並將發送初步推介材料給各潛在買方/買方投行。正式出售流程一般由兩部分組成,第一部分是非約束性報價,由各買方提交在收到的統一購股協議上批註的購股協議,包括意向性出價。通過這一輪篩出3-5家進入第二輪約束性報價,在補充性盡職調查等流程後由各買方提供最終報價。在此基礎上,選出最終獲勝方。
由此可見,整個過程將是一個與其他潛在競標對手鬥智斗勇的過程,同時賣方銀行也會煽風點火,因此最終報價往往在客觀估值區間的高位,甚至超過客觀估值區間。
由於央企大規模出海收購也就是近幾年的事情,出於文化差異等原因,在與其他競標對手的鬥智斗勇過程中有過許多極其微妙卻又驚心動魄的事情。
4. 其他
開篇說到央企出海往往要支付額外溢價或不可退的訂金,原因是我方內部審批過於坑爹。出於種種政治考量,發改委要求企業競標成功後,才可申請審批。但在第二輪競標的購股協議中,買方所在國內部審批獲准又會是競標的一個前提。因此二者互為前置條件。
這個狀況給央企帶來了很大的不利,因為發改委的海外並購審批的確不容易拿,而且不知道什麼時候能拿。作為出售方,最擔心的就是雙方簽署了買賣協議後,由於卡在審批上,長時間無法交割。
為了解決這個問題,往往央企要再支付溢價,或提前支付不可退定金。這句話聽來簡單,操作很難。投行往往不願意參與這個過程,因為極其敏感。
當然,年初發改委出台了收購金額10億美元及以下僅需備案的制度,但央企並購少有在10億美元以下的,因此並未實質性的解決問題,但的確是一個良好的開端。
5. 總結
個人認為海外並購是投行里最有意思的一類項目,更容易讓參與者看清行業規律與內部規則。央企過去「走出去」的戰略實施力度很大,效果則見仁見智。
————點金人轉載
⑨ 如何拿到收購定價
收販方在考慮目標公司轉讓價格的因素時,首先是要在平等互利的基礎上,之後再根據以下幾個因素來確定公司收販價格如何確定。第一個因素就是目標所處地區的經濟發展水平,這一點也是最主要的決定性因素。顯而易見,越發達的城市,他們的公司會得到更多的發展機遇和更廣闊的發展空間,這些都在公司的經營過程中起到非常有利的影響,影響了公司的發展速度和質量。第二個因素就是目標公司的經營方向,也就是經營的產品種類,是否符合社會發展潮流,是否迎合市場的發展需求,有沒有潛在的市場需求,這些決定了公司發展的勱力。第三點就是公司經營是否符合國家相關的法規規定,是否是合法經營,只有合法經營的公司才會得到國家法律的有力支持,同時公司也有義務去支持國家建設,為國家建設貢獻自己的力量。
【法律依據】
《公司法》。