『壹』 礦產品價格
全球宏觀經濟持續低迷,歐債危機進一步發酵、地緣政治持續惡化等事件籠罩全球市場,礦產品價格高位振盪下行。2012年,礦產品價格持續高位振盪,略有下滑,整體水平比上年下降約一成。
(1)能源價格波動下調
原油 國內外原油價格呈「反N型」變化態勢,國內油價比美國高20.5%。大慶油田原油現貨價格平均為113.5美元/桶,同比增長2.9%;美國紐約原油現貨價格平均為94.1美元/桶,同比下降0.7%。從月度來看,國內外油價均處於波動行態勢。大慶月均價由1月的117.5美元/桶波動降至12月的由106.4美元/桶,紐約原油價格由1月的100.0美元/桶波動降至12月的87.9美元/桶(圖2-37)。大慶原油價格持續高於紐約原油價格,且價差有拉大趨勢,價差由1月的17.5%波動增至12月的21.1%。
圖2-44 國產氧化鉀價格變化
數據來源：國研網。
水泥 水泥全年均價為359.0元/噸,同比下降6.2%。從月度看,呈先抑後揚態勢,由1月的378.4元/噸波動降至9月的344.7元/噸,後上揚至12月的360.0元噸。
『貳』 為什麼今年煤炭價格這么貴
今年煤炭價格那麼貴，主要是因為以下幾點：
第一、受全球流動性增加影響，全球大宗商品都大幅漲價。進入2020年以來，全球流動性大幅增加，特別是在美聯儲開啟無限量QE政策，以及美國推出天量經濟刺激計劃之後，美元泛濫，全球各國央行也紛紛採取寬松的貨幣政策，結果導致全球的流動性大幅增加。
在流動性增加之後，很多資金都進入到大宗商品市場裡面，結果不斷推動各種大宗商品價格的上漲，除了煤炭之外，過去一年多時間包括石油、天然氣、銅礦、鐵礦等各種大宗商品價格都出現了大幅度的上漲。
所以在這一輪煤炭價格上漲的過程當中，流動性增加是其中最直接的原因之一。
第二、全球經濟回暖對煤炭的需求量增加。進入2021年之後，隨著全球新型冠狀病毒疫苗的不斷普及，全球很多國家的生產生活都逐漸恢復到正常的狀態，這時候全球對能源的需求量進一步上升。
而煤炭作為很多工業產品的原材料，比如水泥，化工以及煤電廠的原材料，在經濟逐漸恢復背景下，社會對電力的需求大幅增加，工業產品對煤炭的需求也進一步增加。
特別是亞洲各國經濟的恢復對煤炭的需求量是非常大的，結果導致短期內煤炭出現了供不應求的局面，這也是煤炭上漲的主要動力之一。
第三、歐洲「缺氣」引發替代品煤炭需求量上升。最近一段時間受到俄羅斯以及北歐天然氣供應減少，再加上遭遇寒冷天氣等多種因素影響，歐洲很多國家都出現了氣荒，天然氣庫存迅速下滑。
結果導致天然氣的價格不斷暴漲，過去一個多月時間，歐洲的天然氣價格漲幅非常大。
在天然氣價格不斷上漲的背景下，煤炭作為一種替代品的需求量也迅速上漲，結果導致短期內煤炭的價格也出現了較大幅度的上漲。
第四、全球煤炭主產區產量下降。雖然目前全球疫情逐漸好轉，全球很多國家都生產生活逐漸恢復到正常的狀態。但是作為全球煤炭主要出口國的澳大利亞，南非，哥倫比亞等一些國家目前正處於雨季。受到暴雨等天氣、勞工短缺，運輸問題不斷等因素影響，南半球的澳大利亞，哥倫比亞，南非，印尼等一些國家煤炭產量減少，對應的出口量也跟著減少，這進一步加劇了全球煤炭供應緊張的局面。
第五、資本的炒作。雖然各種因素疊加推動了煤炭的上漲，但我認為不足以支撐煤炭出現100%以上的漲幅。
目前我國的煤炭供應仍然非常充足，即便煤炭有一定的缺口，但缺口也不會超過10%，在這種背景下煤炭卻出現100%以上的漲幅，我認為跟一些資本的炒作有很大的關系。
比如目前的很多煤礦的坑口價一天一個樣，有些煤礦一天漲幅就可以達到一兩百塊錢。
除了煤礦坑口價格上漲之外，一些貿易商也囤貨居奇，這進一步加劇了市場煤炭供應緊張，結果導致煤炭的價格一路不斷上漲。
而這些煤礦之所以可以胡亂喊價，我覺得主要跟市場競爭缺乏有一定的關系。
過去幾年時間為了減少污染，減少碳排放，很多地方紛紛關閉了一些中小煤礦，這把這些中小煤礦合並到一些大煤礦裡面，結果導致大煤礦的話語權進一步增加，定價權也進一步增加
『叄』 煤炭價格行情走勢分析及預測
(一)預計下半年煤炭需求增長將放緩
一方面，經濟基本面對煤炭需求的拉動力度或有所趨緩。從經濟基本面看，上半年宏觀經濟持續穩定恢復，不過目前全球疫情仍在持續演變，外部不穩定、不確定因素比較多，國內經濟恢復仍然不均衡，鞏固穩定恢復發展的基礎仍需努力。
從拉動煤炭需求的基本動力看，下半年製造業投資有望繼續改善，基礎設施建設投資延續溫和反彈態勢，不過房地產開發投資溫和回落，出口總體趨緩，總體上經濟基本面對煤炭需求的支撐力度或將有所趨緩。
首先，房地產開發投資或溫和回落。6月份房地產投資兩年平均增速為7.2%，較5月下降1.9個百分點，延續下降態勢。從季節性角度來看，6月環比也弱於往年季節性均值。分項來看，新開工、施工、竣工均有所回升，環比增速均強於季節性，其中施工、竣工端回升較為明顯。房地產投資高位回落可能主要源於土地購置費的下降，5月數據與6月類似，房地產投資走弱但施工、開工均走強。房地產調控方向不變，6月份房地產開發資金明顯回落，房地產銷售增速也有所下降，未來投資趨於回落，不過回落相對溫和，首先，竣工端已經有明顯走強，對投資帶來支撐，其次，集中供地導致拿地節奏後移，隨著後續土地供給釋放，新開工仍有回升空間。
其次，基礎設施建設投資有望繼續小幅回升。上半年，基礎設施投資同比增長7.8%;兩年平均增速為2.4%，比一季度加快0.1個百分點。其中，生態保護和環境治理業投資增長16.9%，水利管理業投資增長10.7%，信息傳輸業投資增長9.9%，道路運輸業投資增長6.5%。廣義基礎設施建設兩年平均增速3.9%，較5月的3.4%小幅回升。基礎設施建設投資增速整體偏弱與財政節奏後移有關，隨著財政後置發力和專項債發行提速，後期仍有望趨於溫和反彈。
第三，製造業投資有望繼續改善。數據顯示，1-6月份，製造業投資同比增長19.2%，高於全部投資6.6個百分點;兩年平均增速為2.0%，比1-5月份加快1.4個百分點，一季度為下降2.0%。原材料製造業投資增長21.8%，其中，化學原料及化學製品製造業投資增長30.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業投資增長26.3%，有色金屬冶煉及壓延加工業投資增長16.5%，非金屬礦物製品業投資增長16.3%。此外，裝備製造業和消費品製造業投資分別增長19.7%和16.9%。從成本端來看，5月是年內PPI高點，6月PPI已經確認回落，這意味著成本端對製造業投資的壓制因素將邊際緩解。從售價端來看，隨著下游需求的逐步回暖，上游大宗商品價格向下游傳導的壓力將逐步緩解，部分耐用品價格已經處在漲價通道中。整體來看，三季度製造業投資將持續改善。
第四，民間投資穩步恢復。數據顯示，1-6月份，民間投資同比增長15.4%;兩年平均增速為3.8%，比一季度加快2.1個百分點。其中，農林牧漁業民間投資增長25.1%，製造業民間投資增長21.1%，基礎設施民間投資增長17.2%，房地產開發民間投資增長14.7%，社會領域民間投資增長11.0%。預計隨著一些惠企政策的陸續出台與落地實施，民間投資面臨的外部環境會得到進一步優化，將對民間投資增長起到推動作用。
第五，出口總體趨弱。6月出口再度回升，在進口超預期的情況下，貿易順差創年內單月新高，表明出口端仍延續強勢表現。展望未來，全球PMI有見頂跡象，同時國內PMI新訂單回落趨勢漸漸產生，這些都意味著未來出口的大方向是趨弱的，但是一如我們年初的判斷，出口會下行，但實際動力的走弱可能會比較緩和，不存在失速風險。
另一方面，碳達峰、碳中和背景下，煤炭消費將受到一定抑制。
一是預計全年全國基建新增發電裝機容量1.8億千瓦左右，其中非化石能源發電裝機投產1.4億千瓦左右。預計年底全國發電裝機容量23.7億千瓦，同比增長7.7%左右;其中，煤電裝機容量11億千瓦、水電3.9億千瓦、並網風電3.3億千瓦、並網太陽能發電3.1億千瓦、核電5441萬千瓦、生物質發電3500萬千瓦左右。非化石能源發電裝機合計達到11.2億千瓦左右，占總裝機容量比重上升至47.3%，比2020年底提高2.5個百分點左右，非化石能源發電裝機規模及比重將有望首次超過煤電。
此外，從季節因素看，上半年由於水電出力不足，火電增勢超過預期，從來拉動煤炭需求增長超預期。據悉，總體上今年來水預期不及常年，加之下半年將經歷迎峰度夏、度冬高峰期，預計季節性因素對煤炭需求的支撐力度較大。
綜上，下半年，煤炭需求的基本面動力或將有所減緩，不過季節因素有利於支撐需求，預計煤炭需求增長總體將呈放緩趨勢。
(二)煤炭供應保障能力將不斷增強
煤炭生產有望保持增長。後期，各地將在確保安全的前提下組織煤炭企業科學組織生產，穩定煤礦生產，重點產煤省區將帶頭落實煤炭增產增供責任，加快釋放優質產能，大型煤炭企業將在確保安全的前提下按最大能力組織生產。有關部門將加快推進煤礦手續辦理和產能核增進度，促進優質煤炭產能釋放。不過，由於近期發生多起煤礦安全事故，各地將繼續開展煤礦安全檢查，部分地區煤礦將會停產減產，部分煤礦生產將受到制約。此外，極端天氣、突發事件等不確定因素也可能影響部分地區煤炭生產。總體來看，隨著煤炭優質產能加快釋放，預計煤炭產量將保持增長，我國煤炭供應保障能力將不斷增強。
煤炭鐵路運量將保持增長。按照有關部門決策部署，煤炭運輸結構調整將繼續推進，鐵路部門將在確保煤炭運輸保障的基礎上加大「公轉鐵」力度，做好運輸保障和應急運輸，深入挖掘煤炭外運通道運輸潛力，增加鐵路運力。後期面對旺盛的用煤需求，鐵路部門將加強與煤炭生產和消費企業溝通對接，持續加大煤炭裝車組織力度，加大晉陝蒙新等煤炭主產省區煤炭外運力度，優先裝運電煤，增加電煤裝車比例，重點保障存煤明顯偏低的電廠，加強煤炭中長期合同兌現，確保煤炭產運需有效銜接，保障用煤旺季煤炭供應。綜合來看，預計後期我國鐵路煤炭運量將保持增長。
煤炭進口將有所增加。1-6月份，我國煤炭進口量同比繼續下降。隨著沿海地區用能用電企業開工率提升，預計沿海電廠煤耗水平將逐步提高，電煤需求量將保持增長。而清潔能源發電出力增加以及東部省區能源雙控等因素將制約沿海地區煤炭需求增幅。為滿足電廠和民生用煤需求，各方將採取多種措施努力增加煤炭進口，判斷後期我國煤炭進口量將有所增加。
(三)判斷後期煤炭供求關系略顯偏緊，煤炭價格將高位運行。
依據上述對煤炭供需兩個方面的分析結論，預計下半年我國製造業和基礎設施建設將繼續改善，但經濟基本面對煤炭需求的拉動力度將有所放緩。同時，新能源發電出力增加將制約火電出力，不過季節性因素將支撐煤炭需求，預計煤炭需求增長將呈放緩趨勢。供應方面，煤礦將在確保安全的前提下全力以赴增產保供，有關部門也將全力穩定煤礦生產，多措並舉釋放煤炭優質產能，提高煤炭供應保障能力，預計煤炭產量將保持增長態勢，加上煤炭鐵路運量增加，預計後期國內煤炭供應將總體穩定。在煤炭需求旺盛局面下，各方將多措並舉增加煤炭進口，後期煤炭進口將有所增加。綜合來看，後期支撐煤炭需求的基本面因素將有所減弱，煤炭需求有望保持增長，煤炭供應將穩中有增，局部地區部分時段煤炭供需將會偏緊，市場價格或將高位運行。
『肆』 煤礦資源價款是指什麼
煤炭資源是屬於國家的，開採煤炭資源是要向國家交稅的，這種稅的名稱叫「煤礦資源價款」。