如何有效利用金融工具組合

① 企業如何利用金融工具避險

避險一種防衛性的投資策略，通常包括買賣選擇權options，以減低風險並抵銷可能的損失。那麼?下面我給大家推薦一下，希望對大家有用。

遠期結售匯：鎖定匯率

對於進出口企業來說，將匯率鎖定在約定期限以實現保值的良好手段就可以利用遠期結售匯手段。例如，某家出口企業在3個月後有一筆美元收入或其他看跌幣種，為了鎖定期間人民幣升值帶給企業的匯率風險，企業就可以與銀行簽訂一份遠期結匯合同，約定在3個月後以約定的匯率、幣種和金額辦理交易。目前，幾乎所有銀行都開辦了這項服務，其中上海農行還在去年底完成了首個創新類遠期結匯產品。這款名為「即遠通」的產品是即期詢價交易、遠期、掉期三種產品的組合，遠期結售匯允許企業在交割日按即期結售匯價格和調整的遠期價格之間選擇。當人民幣緩慢升值時，客戶按即期價格結匯合算，當人民幣快速升值時，按遠期價格結匯合算。

外匯掉期：雙向操作

所謂掉期外匯買賣業務，是指交易雙方在即期進行一筆外匯買賣交割，並在約定的未來某一日期按約定匯率進行反向外匯買賣交割的業務。也就是企業和銀行進行兩次方向相反的交易。例如，某國內進口企業收到100萬美元的貨款，而在1個月後它又需要向某國外企業進口原料並支付100萬美元的貨款，那麼如果在1個月內人民幣升值1%，該企業在兩次兌換後就產生了1%的匯率損失。此時，它就可以向銀行辦理一筆即期與1個月遠期的友州外幣掉期業務。

外匯期權：行權自願

外匯期權也是企業規避匯率風險時常用的方法之一。它指合約購買方在向出售方支付一定期權費後，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照規定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。即期權買方在向期權賣方支付相應期權費後獲得了在約定的到期日按雙方事先約定的協定匯率和金額同期權賣方買賣約定的貨幣的權利，如果買方判斷形勢不譽胡利也可不行使該權利。

一般企業在業務合同尚未最終確立時較常使用外匯期權進行外匯保值。例如，A企業要在3個月後接受一筆100萬澳元的貨款，它可向銀行購買一份看漲期權，並約定將來有權以0.9315澳元對1美元的匯價賣出澳元。如果到其後澳元價格高於0.9315，企業可以損失期權費而將這筆澳元放入現貨市場進行交易;當澳元幣值低於0.9315時，企業就可以約定匯價將澳元以高於市場價賣給銀行，以避免匯率損失。但是好虛蔽，要注意的是，有些企業會同時操作買入和賣出期權，而賣方利潤是僅限於期權費的，可是風險無限。

金融工具型別

金融工具按其流動性來劃分，可分為兩大類

法定貨幣符號

這是指現代的信用貨幣。現代信用貨幣有兩種形式：紙幣和銀行活期存款，可看做銀行的負債，已經在公眾之中取得普遍接受的資格，轉讓是不會發生任何麻煩的。這種完全的流動性可看作金融工具的一個極端。

有價證券

這些金融工具也具備流通、轉讓、被人接受的特性，但附有一定的條件。包括存款憑證、商業票據、股票、債券等。它們被接受程度取決於這種金融工具的性質。

長期債一年以上

⑴證券類securities=債券bonds

⑵其他現金類=貸款loans

⑶交易所交易的金融衍生品類=債券期貨bonds futures

⑷債券期貨選擇權option on bonds futures

⑸櫃台金融衍生品類=Interest rate swap

⑹利率上限和下限 Interest rate cap and floors

⑺利率期權Interest rate option

⑻奇異期權Exotic instrument

短期債一年以下

⑴證券類securities=鈔票bills，mercialPaper

⑵其他現金類=存款， 定存CD

⑶交易所交易的金融衍生品類=短期利率期貨short term interest rate Futures

⑷櫃台金融衍生品類=Forward rate agreement

⑸所有權equity：證券類securities=股票stock

⑸其他現金類=無

⑹交易所交易的金融衍生品類=股票選擇權stock option

⑺期貨equity futures

⑻櫃台金融衍生品類=Stock options/Exotic instruments

外匯交易

⑴證券類securities=無

⑵其他現金類=無

⑶交易所交易的金融衍生品類=Spot foreign exchange

⑷外匯期貨Currency futures

⑸台金融衍生品類=Foreign exchange options/Outright forward/Foreign exchange swap/Currency swap

對於未在資產負債表內確認、或已按成本計量的衍生金融工具不包括套期工具，應當在首次執行日按照公允價值計量，同時調整留存收益。

對於嵌入衍生金融工具，按照《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》規定應從混合工具分拆的，應當在首次執行日將其從混合工具分拆並單獨處理，但嵌入衍生金融工具的公允價值難以合理確定的除外。

② 怎麼樣運用金融工具金融工具有那些

我有以下資料： 1.避險保值

該功能也是金融衍生工具被金融企業界廣泛應用的初衷所在。金融衍生工具有助於投資者或儲蓄者認識、分離各種風險構成和正確定價，使他們能根據各種風險的大小和自己的偏好更有效的配置資金，有時甚至可以根據客戶的特殊需要設計出特製的產品。衍生市場的風險轉移機制主要通過套期保值交易發揮作用，通過風險承擔者在兩個市場的相反操作來鎖定自己的利潤。一般那些以適當的抵消性金融衍生工具交易活動來減少或消除某種基礎金融或商品的風險，目的在於犧牲一些資金(因為金融衍生工具交易需要一定的費用)以減少或消除風險的個人或企業稱為對沖保值者。此類主體的活動是金融衍生市場較為主要的部分，也充分體現了該市場用於進行財務風險管理的作用。

2.投機

與避險保值正相反的是，投機的目的在於多承擔一點風險去獲得高額收益。投機者利用金融衍生工具市場中保值者的頭寸並不恰好互相匹配對沖的機會，通過承擔保值者轉嫁出去的風險的方法，博取高額投機利潤。還有一類主體是套利者，他們的目的與投機者差不多，但不同的是套利者尋找的是幾乎無風險的獲利機會。由於金融衍生市場交易機制和衍生工具本身的特徵，尤其是杠桿性、虛擬性特徵，使投機功能得以發揮。可是，如果投機活動過盛的話，也可能造成市場內不正常的價格震盪，但正是投機者的存在才使得對沖保值者意欲迴避和分散的風險有了承擔者，金融衍生工具市場才得以迅速完善和發展。

3.價格發現

如果以上兩點是金融衍生市場的內部性功效，那價格發現則是金融衍生市場的外部性功效。在金融衍生工具的價格發現中，其中心環節是價格決定，這一環節是通過供給和需求雙方在公開喊價的交易所大廳(或電子交易屏幕)內達成，所形成的價格又可能因價格自相關產生新的價格信息來指導金融衍生工具的供給和需求，從而影響下一期的價格決定。因為該市場集中了各方面的市場參與者，帶來了成千上萬種基礎資產的信息和市場預期，通過交易所內類似拍賣方式的公開競價形成一種市場均衡價格，這種價格不僅有指示性功能，而且有助於金融產品價格的穩定。

4.降低交易成本

由於金融衍生工具具有以上功能，從而進一步形成了降低社會交易成本的功效。市場參與者一方面可以利用金融衍生工具市場，減少以至消除最終產品市場上的價格風險，另一方面又可以根據金融衍生工具市場所揭示的價格趨勢信息，制定經營策略，從而降低交易成本，增加經營的收益。同時，擁有不同目的從事交易的參與者可以在市場交易中滿足自己的需求，最終形成雙贏的局面。

③ 結合當前實際，談一下金融工具如何利用

我從一下幾個方面來分析：一、人民幣國際化的含義：第一，是人民幣現金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具，為此，以人民幣計價的金融市場規模不斷擴大；第三，是國際貿易中以人民幣結算的交易要達到一定的比重。（註：其中「三」是衡量貨幣全球化的標准）二、人民幣流通趨勢1、亞洲：a、在東南亞被稱為「小美元」，並在越南全境流通 b、在與蒙古國的邊境貿易中，人民幣現金交易量占雙邊全部交易量的1/3強。2、人民幣在部分發達國家和地區開始使用。隨著中國遊客的不斷增多，在歐洲一些國家和美國、加拿大等國的機場以及飯店也開展了人民幣兌換業務。如紐約的機場、唐人街以及部分華人比較集中的地區。在日本華人比較集中的地區也已經開始收人民幣。三、目前人民幣國際化將帶來的影響：1、對中國經濟金融穩定產生一定影響。2、增加宏觀調控的難度。3、加大人民幣現金管理和監測的難度。四、障礙：1、人民幣國際流通量不足將成為最大問題2、經濟實力有待進一步加強。3、現有經濟體制有待於進一步完善五、總評：盡管一國貨幣國際化會給該國帶來種種消極影響，但長遠看，國際化帶來的利益整體上遠遠大於成本。美元、歐元等貨幣的國際化現實說明，擁有了國際貨幣發行權，就意味著制定或修改國際事務處理規則方面的巨大的經濟利益和政治利益。中國宏觀經濟存在著眾多的矛盾，還很不穩定，微觀機制有待健全，金融體系較為脆弱，金融監管也比較薄弱，國際環境較為嚴峻。人民幣資本項目可兌換前提條件的成熟，還有較長的路要走。在這種情況下，「漸進模式」就成為必然的選擇。